面板企業(yè)穿越去庫(kù)存周期

6月中旬，三星電子暫停采購(gòu)面板之后，LG電子也同步大幅度下調(diào)面板采購(gòu)需求，面板企業(yè)庫(kù)存壓力進(jìn)一步增加，業(yè)界傳出面板企業(yè)采取不同減產(chǎn)策略以應(yīng)對(duì)終端需求低迷的消息。業(yè)內(nèi)研判，今年第三季度面板采購(gòu)需求下降幅度依然大于面板企業(yè)產(chǎn)能減少幅度，面板陷入深度去庫(kù)存周期，至少還要一個(gè)季度才能扭轉(zhuǎn)供需格局。

廠商減產(chǎn)應(yīng)對(duì)面板跌價(jià)?

自2021年9月面板進(jìn)入下行周期以來(lái)，電視面板價(jià)格走低，以TV產(chǎn)能為主的面板企業(yè)開(kāi)始承壓。2022年6月中旬，三星電子要求所有事業(yè)群暫停采購(gòu)之后，LG電子也同步大幅度下調(diào)面板采購(gòu)需求，面板企業(yè)庫(kù)存壓力進(jìn)一步增加。業(yè)界傳出一些面板企業(yè)的減產(chǎn)策略，例如下調(diào)G8.6和G10.5代線稼動(dòng)率，降低65英寸和75英寸面板供應(yīng)，新產(chǎn)線爬坡放緩，TV產(chǎn)能向IT轉(zhuǎn)移等方式。

針對(duì)面板市場(chǎng)走勢(shì)，眾多分析機(jī)構(gòu)給出了相對(duì)一致的判斷，今年7月，終端需求保持低迷態(tài)勢(shì)，面板價(jià)格將持續(xù)走低，供需關(guān)系暫未有明顯回轉(zhuǎn)。

群智咨詢(Sigmaintell)TV面板資深分析師李曉燕在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年第二季度，全球LCDTV面板供應(yīng)面積同比減少1.4%，環(huán)比減少2.9%，預(yù)計(jì)第三季度全球LCDTV面板供應(yīng)面積同比下降7.3%，面板陷入深度去庫(kù)存周期。

TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)第三季度，全球LCD電視面板產(chǎn)能將較原計(jì)劃產(chǎn)能減少12%。

Omdia研究指出，2022年第二季度，面板平均產(chǎn)能利用率達(dá)到77%，預(yù)計(jì)第三季度利用率降低至73%。上一個(gè)歷史低位是2020年2月的77%，當(dāng)時(shí)正值供過(guò)于求導(dǎo)致市場(chǎng)疲軟。

奧維睿沃總經(jīng)理陳慧在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于面板企業(yè)會(huì)在月初根據(jù)品牌廠的訂單排產(chǎn)，三星電子、LG電子6月中旬要求砍單，面板企業(yè)來(lái)不及調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，確實(shí)有些措手不及。面板企業(yè)面臨更大的出貨壓力，如果面板價(jià)格持續(xù)下跌，面板企業(yè)恐怕要采取更激進(jìn)的減產(chǎn)計(jì)劃來(lái)應(yīng)對(duì)。

除了LCDTV面板，其他面板也面臨同樣現(xiàn)狀。受OLED電視需求下滑以及與LCD面板的價(jià)差縮小的影響，OLED電視面板需求被進(jìn)一步抑制。WOLED面板從今年*季度開(kāi)始背負(fù)高庫(kù)存，從第二季度開(kāi)始韓國(guó)G8.5代OLED面板產(chǎn)線稼動(dòng)率逐步下調(diào)，2022年WOLED面板出貨將遠(yuǎn)低于預(yù)期，群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年全球OLED電視面板出貨量為888萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)15.0%，增幅低于預(yù)期。

面板價(jià)格變化符合趨勢(shì)

從2020年年中開(kāi)始的持續(xù)13個(gè)月的面板漲價(jià)周期于2021年年中畫上了句號(hào)。2021年下半年以來(lái)，面板價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD面板價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌。2022年以來(lái)，受不確定性因素影響，終端需求階段性走低，產(chǎn)品價(jià)格承壓。2021年下半年至今，面板業(yè)一直處于下行周期。

市場(chǎng)周期波動(dòng)在任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都是客觀存在的。中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)液晶分會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)梁新清在今年初接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，伴隨著全球顯示行業(yè)產(chǎn)值、產(chǎn)量均創(chuàng)新高，上一輪景氣周期給國(guó)內(nèi)面板企業(yè)帶來(lái)三個(gè)顯性結(jié)果，一是2018年、2019年投資和儲(chǔ)備的大量新增項(xiàng)目全部釋放了產(chǎn)能，二是盈利都達(dá)到歷史*高點(diǎn)，三是整合進(jìn)一步加速。

產(chǎn)能建設(shè)周期、市場(chǎng)需求波動(dòng)等因素造成了面板的周期性波動(dòng)。記者以55英寸TVLCD面板為例，梳理2019年~2022年上半年間，面板呈“下行-上行-下行”周期更迭的變化。

在13個(gè)月上漲周期之前，面板業(yè)曾經(jīng)歷了很長(zhǎng)一段時(shí)間的下行周期。2019年上半年，三條高世代LCD生產(chǎn)線迎來(lái)量產(chǎn)爬坡，全球液晶電視面板產(chǎn)能擴(kuò)張、供過(guò)于求，面板價(jià)格不斷下降。2020年上半年，過(guò)去十年的投資擴(kuò)張和連續(xù)6個(gè)季度TV面板價(jià)格長(zhǎng)期下跌，疊加新冠肺炎疫情影響，液晶面板市場(chǎng)相對(duì)低迷，韓國(guó)廠商逐漸關(guān)閉LCD產(chǎn)線，產(chǎn)能高度向京東方及TCL華星聚集并開(kāi)始調(diào)控產(chǎn)能。

產(chǎn)能集中與調(diào)控，疊加疫情催生大量需求、上游材料緊缺等多種因素影響，從2020年年中開(kāi)始到2021年上半年間是面板業(yè)的上漲周期，全球LCDTV面板供應(yīng)緊張，面板價(jià)格一度沖高至二倍，且2021年1月-6月間，價(jià)格持續(xù)上漲趨勢(shì)至236美元。

2022年上半年，受地緣政治、通脹以及需求透支、疫情等多重影響下，終端需求持續(xù)低迷，LCD電視面板價(jià)格紛紛下跌，液晶面板價(jià)格區(qū)間以及走勢(shì)與2020年上半年基本同步。只是2020年7月開(kāi)始，價(jià)格照比6月有所提升，今年7月照比6月還沒(méi)有呈現(xiàn)回轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

李曉燕表示，今年*季度，終端市場(chǎng)在通脹、高海運(yùn)成本及需求透支等因素影響下，頭部品牌大小尺寸面板需求低迷，二線廠商啟動(dòng)*輪抄底備貨，拉動(dòng)*季度面板出貨數(shù)量創(chuàng)*季度歷史新高。第二季度，市場(chǎng)需求下滑，品牌采購(gòu)需求收縮，大小尺寸面板出貨有所回落。第三季度，終端品牌將依然執(zhí)行控庫(kù)存策略，全球LCDTV面板供應(yīng)面積同比進(jìn)一步下降7.3%，但是第三季度面板需求陷入深度去庫(kù)存周期。LCDTV面板市場(chǎng)供需比將達(dá)8.6%，供需持續(xù)過(guò)剩，預(yù)計(jì)面板價(jià)格在低位水平將維持下降趨勢(shì)。

TCL創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生今年5月曾給出判斷：“下行周期到哪里是拐點(diǎn)，我也無(wú)法預(yù)測(cè)，但從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)本身邏輯來(lái)看，已經(jīng)接近底部了。目前調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化技術(shù)開(kāi)發(fā)、拓展海外業(yè)務(wù)是發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。”

還需一個(gè)季度才能恢復(fù)供需關(guān)系?

面板企業(yè)減產(chǎn)策略將持續(xù)多久，何時(shí)能迎來(lái)供需平衡是全產(chǎn)業(yè)鏈共同關(guān)注的頭等大事。陳慧表示，有三大因素對(duì)面板供需狀況恢復(fù)非常關(guān)鍵。

首先，第三季度面板企業(yè)是否持續(xù)低稼動(dòng)率運(yùn)行，今年6月，TV面板投片環(huán)比減少16%，出貨量減少可能達(dá)360萬(wàn)片。如果今年第三季度持續(xù)此稼動(dòng)率運(yùn)行，有望帶動(dòng)供需的反轉(zhuǎn)。

此外，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存積壓嚴(yán)重，庫(kù)存去化的速度成為重點(diǎn)。今年4月開(kāi)始，面板企業(yè)整體庫(kù)存水位快速增加至2.2周，5月份超過(guò)2.5周，即1400萬(wàn)片的庫(kù)存量，高于1-1.5周的安全庫(kù)存，即超過(guò)500萬(wàn)-900萬(wàn)片的場(chǎng)內(nèi)安全庫(kù)存量。今年前5個(gè)月面板企業(yè)整體合計(jì)場(chǎng)外庫(kù)存量也超過(guò)500萬(wàn)片。面板企業(yè)、整機(jī)廠、渠道商均面臨庫(kù)存壓力，6月初，中國(guó)傳統(tǒng)電視廠商庫(kù)存周數(shù)接近7周。保守估計(jì)，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈電視面板加整機(jī)庫(kù)存過(guò)剩1000萬(wàn)以上的單位量，按照目前減產(chǎn)幅度，需要持續(xù)2-3個(gè)月才能去化過(guò)剩的庫(kù)存。

第三季度終端需求能否恢復(fù)?“618”是上半年的重要促銷節(jié)點(diǎn)，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，“618”全渠道彩電零售量規(guī)模增長(zhǎng)4%。綜合上半年情況看，仍呈下降趨勢(shì)，行業(yè)復(fù)蘇任重道遠(yuǎn)。第三季度作為傳統(tǒng)需求旺季，終端廠為了“黑五”以及“雙11”會(huì)積*備貨，在下半年促銷旺季帶動(dòng)下，品牌廠會(huì)積*出貨，消化庫(kù)存。但今年在外部因素影響下，整機(jī)廠可能下調(diào)銷售計(jì)劃以及面板采購(gòu)計(jì)劃。雖然*近有一系列家電促銷刺激政策出臺(tái)，但下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)能否借著低價(jià)迎來(lái)銷量的持續(xù)反彈仍需要觀察。

陳慧向記者強(qiáng)調(diào)，如果7、8月面板企業(yè)還能持續(xù)保持低稼動(dòng)率運(yùn)行，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的面板和整機(jī)庫(kù)存才能得到較好去化。當(dāng)面板供應(yīng)寬松的氛圍開(kāi)始改變，品牌廠才會(huì)積*采購(gòu)。在旺季備貨的加持下，面板供需關(guān)系才能扭轉(zhuǎn)，面板價(jià)格才有機(jī)會(huì)在第三季度迎來(lái)一波反彈。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在弱勢(shì)的行業(yè)環(huán)境下，面板業(yè)依舊存在很大發(fā)展空間。分技術(shù)類別來(lái)看，應(yīng)用高端技術(shù)的超高清、高刷新率、高分辨率的產(chǎn)品需求持續(xù)增加;分產(chǎn)品類別來(lái)看，電競(jìng)、折疊、MiniLED背光等產(chǎn)品滲透率逐漸提升。隨下半年旺季的到來(lái)、促銷拉動(dòng)、新產(chǎn)品發(fā)布等方面影響，需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格將有機(jī)會(huì)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈。

李東生指出，分類別看全球市場(chǎng)對(duì)顯示產(chǎn)品需求，手機(jī)和TV的增長(zhǎng)幅度比較小，但監(jiān)視器、車載、商顯等新應(yīng)用增長(zhǎng)比較快。當(dāng)下TCL華星正在新的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里，比如中尺寸商顯產(chǎn)品和LTPS產(chǎn)品上增加產(chǎn)能建設(shè)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面板企業(yè)短期需加大減產(chǎn)力度，積*靈活地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)同時(shí)，應(yīng)慎重考慮產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，適當(dāng)控制擴(kuò)產(chǎn)的步伐及新增產(chǎn)能爬坡的進(jìn)度。同時(shí)成本是核心競(jìng)爭(zhēng)力，還應(yīng)積*推動(dòng)降本增效。